"이란 호르무즈 해협 리스크, 스태그플레이션 가능성과 투자 전략"

요즘 시장을 보다 보면 솔직히 마음이 편하지 않습니다.
몇 년 동안 투자하면서 여러 번 위기를 봤지만, 지금처럼 물가와 경기 신호가 동시에 흔들리는 분위기는 투자자 입장에서 꽤 신경이 쓰이는 상황인데요.

특히 최근 뉴스들을 보면 하나의 단어가 자꾸 떠오릅니다.
바로 스태그플레이션입니다.

경기는 둔화되는데 물가는 계속 오르는 상황이죠.
투자 시장에서는 가장 까다로운 환경 중 하나로 이야기되는 시기이기도 합니다.

요즘 시장 흐름을 보면 왜 이런 이야기가 나오는지 어느 정도 이해가 되는데요.
몇 가지 흐름을 차분하게 정리해 보겠습니다.

 

   1. 유가 상승의 시작은 중동 리스크입니다

최근 국제 유가가 다시 움직이고 있는 이유 중 하나는 중동 정세입니다.

특히 호르무즈 해협 이야기가 다시 시장에 등장하고 있는데요.

이 해협은 단순한 해상 통로가 아닙니다.
전 세계 해상 원유 물동량의 약 20%가 지나가는 핵심 통로입니다.

그런데 이란이 이 해협 봉쇄 가능성을 언급하면서 에너지 시장이 크게 흔들렸습니다.

원유 공급에 대한 불안감이 생기면 가장 먼저 반응하는 것이 바로 유가입니다.
그리고 유가가 움직이면 결국 물가 전체에 영향을 주게 됩니다.

 

   2. 미국 고용 지표도 시장을 불안하게 만들고 있습니다

최근 발표된 2월 미국 실업률도 투자 시장에서는 꽤 신경 쓰는 지표였습니다.

경기가 강하게 유지된다면 실업률이 크게 움직이지 않아야 하는데요.
최근 지표는 생각보다 좋지 않게 나오면서 시장에서는 경기 둔화 가능성도 함께 이야기되고 있습니다.

즉 지금 상황은

경기 둔화 신호
유가 상승
물가 압력

이 세 가지가 동시에 나타나고 있는 모습입니다.

이런 환경이 바로 투자 시장에서 말하는 스태그플레이션 가능성입니다.

 

   3. 한국 시장은 에너지 구조 때문에 영향을 더 받을 수 있습니다

한국 경제 구조를 보면 한 가지 특징이 있습니다.

에너지 의존도가 상당히 높다는 점입니다.

우리나라는 원유 대부분을 수입에 의존하고 있기 때문에
유가가 상승하면 산업 전반에 비용 부담이 생길 수 있습니다.

여기에 환율 문제도 있습니다.

예전에 시장이 크게 흔들렸을 때
원/달러 환율이 1500원 근처까지 올라갔던 상황도 있었는데요.

환율이 올라가면 원유 같은 수입 원자재 가격이 더 비싸집니다.
결국 물가 압력이 더 커질 수 있는 구조입니다.

 

   4. 이런 환경에서 돈이 이동하는 곳이 있습니다

투자 시장에서는 항상 한 가지 특징이 있습니다.

위기가 오면 돈이 안전자산이나 원자재 쪽으로 이동한다는 점입니다.

실제로 역사적으로 보면

금
원자재
에너지

같은 자산들이 이런 시기에서 강한 흐름을 보였던 경우가 많았습니다.

그래서 최근 투자 시장에서도
금 가격이나 원자재 관련 자산들이 다시 언급되기 시작했습니다.

또 하나 중요한 포인트는 달러 자산입니다.

환율이 움직일 때는
원화 자산보다 달러 자산을 보유한 투자자들이 상대적으로 유리해지는 경우도 있습니다.

그래서 일부 투자자들은 미국 주식을 달러로 보유하는 전략을 활용하기도 합니다.

 

   5. 스태그플레이션에서 가장 손해 보는 자산도 있습니다

많은 사람들이 안전하다고 생각하는 자산이 있지만
이런 환경에서는 오히려 손해가 발생할 수도 있습니다.

대표적인 것이 예금입니다.

예를 들어 금리가 3%인데
물가 상승률이 4%라면

겉으로는 이자를 받는 것처럼 보이지만
실질적으로는 자산 가치가 줄어드는 상황이 됩니다.

그래서 투자 시장에서는 이런 환경에서
원자재나 실물 자산이 다시 주목받는 경우가 많습니다.

또 하나 시장에서 이야기되는 분야가 있습니다.

바로 방산 산업입니다.

중동 긴장이 높아지거나 글로벌 갈등이 커질 때
방위 산업 관련 기업들이 주목받는 경우가 많기 때문입니다.

 

제가 생각하기에는 지금 시장은 단순한 변동성이 아니라
글로벌 경제 구조가 조금씩 바뀌고 있는 구간일 수도 있습니다.

앞으로 이 블로그에서는
평범한 월급쟁이가 현실적으로 자산을 늘리는 방법과
돈의 흐름을 읽는 투자 이야기를 계속 나눌 예정입니다.

여러분은 어떻게 생각하시나요?

댓글로 의견을 나눠주시면
함께 이야기해 보고 싶습니다.